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电子行业:抓住多因素催化下的量子通信投资机会

发布时间:2016-02-27    研究机构:方正证券

1.科技部部长万钢24日表示,在新的科技计划体系当中,将聚焦重大需求,重点研发计划对面向未来的量子通讯等方面基础研究进行重点支持。

2.中科大牵头承担的我国两大量子通信项目进展顺利,将于今年完成。全球首颗量子科学实验卫星已完成载荷、平台产品研制,正在开展发射星集成测试等工作;量子通信“京沪干线”项目已完成1554公里主干线光缆勘查和改造,将进行二期现场实施建设。

点评:

1.政策支持力度有望持续加码。

2015年底国家十三五规划建议中提出将量子通信列为重大科技专项之一。国家对于量子通信的专项投入和政策扶持,将为其快速发展注入强劲的动力。在未来的十三五规划中,预期量子通信将成为其中重要科技专项之一。

我国的量子通信研发起步早,技术积淀深,目前已走在了该项技术的世界前沿。随着国家对该领域重视度的提升,产业政策上也将给予更大的支持力度,产学研用等多方合作推动下,未来有望实现超越。

2.重大项目将于年内陆续落地。

“京沪干线”是连接北京、上海的高可信、可扩展、军民融合的广域光纤量子通信网络,中间还有合肥、济南等重要节点。量子科学实验卫星将在国际上首次实现高速星地量子通信,并连接地面的城域量子通信网络,初步构建中国的广域量子通信体系,为2030年建成全球化的量子通信卫星网络奠定基础。

除了京沪干线,浙江、上海、安徽等省内以及若干省际的量子通信网络也有望于16年陆续启动建设,金融、国防等行业应用预计将逐一展开,五年内市场规模在百亿级别,未来市场空间预期将超千亿。量子通信将成为网络信息安全领域的战略制高点。

3.产业与资本合力,产业链加速整合。

目前量子通信产业处于发展的第一阶段,密钥分发等关键设备已具备商用条件,主要企业和科研机构在产能扩张、成本降低等方面着力改进、进展明显。

同时,上游的器件、半导体、材料,下游的建设、运营等应用领域,吸引了越来越多的产业巨头、一定风险偏好的资金共同合作,进行全产业链的协作与整合。未来还将借助资本市场的力量逐步建设量子通信网络的基础设施,推动中国乃至全球范围内的量子通信网络运营,结合量子通信技术与传统业务,开拓量子应用新领域,创造业务的新爆发点,创造一个更大规模和更广应用的信息通信产业的新领域。

4.政策外的其他多重催化剂有望逐一兑现。

1)科研方面,潘建伟院士团队量子隐形传态研究获得“国际物理2015十大突破”之首以及16年国家科技进步一等奖。

2)面向公众应用方面,领先的量子通信厂商推动与运营商进行公众网的小范围试点。成熟后将开启公众网应用这个更广阔的市场空间。

3)科研成果产业化方面,国家层面在科研领域促进科技成果转化的重要布局和改革陆续启动。如科技部发布国家重点研发计划首批重点研发专项指南,国务院促科技成果转化。促进科技与经济深度融合。量子通信方面的科研团队和科研成果转化将能够直接受益于这方面的支持。

4)云服务领域的应用,阿里云在15年率先与国盾量子合作,其他云服务商也有望陆跟进,将量子通信与云的结合进行深入应用和推广。

5.投资建议:

量子通信产业链相关企业预计将会受益。上市公司建议重点关注三力士、神州信息、华工科技、新海宜(停牌)、蓝盾股份,关注福晶科技、皖能电力(000543)、华夏幸福、中信国安、浙江东方(停牌)等公司,非上市公司关注科大国盾量子、安徽问天量子。

风险提示:量子通信关键器件的研发进度导致产业化进展缓慢,产业应用规模和盈利不达预期。

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