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环保公用行业(含新三板)周报:十三五规划预期强烈,用电量结构调整彰显经济转型成果

发布时间:2015-10-27    研究机构:申万宏源

本期板块表现:

公用事业板块整体上涨,水务、环保工程及服务两个板块涨幅靠前。上周沪深300指数上涨1.05%,创业板上涨3.65%,公用事业整体上涨0.73%。子板块电力板块下跌0.15%,水务板块上涨2.62%,燃气板块下跌1.24%,环保工程及服务上涨2.66%。

本期行业观点:

环保板块观点:环保部召开全国环境政策法制工作研讨会,强化环境法制与重大经济体制改革的有效衔接。研讨会上,环保部副部长潘岳表示,争取在绿色GDP、政策环评、“一路一带”战略“绿色化”等关键环节取得重大突破,在环境信用、责任保险、绿色税收、绿色价格、绿色贸易等领域有更大作为。十八届五中全会召开在即,环境十三五规划受到高度重视。我们预计十三五规划中环保投入约10万亿元,环境法制的强化将有助于环境投资的落实。大气、水及土壤修复等三个领域分别重点推荐先河环保、南方汇通及永清环保。

公用板块观点:

1)1-9月第三产业用电量同比增长7.3%,彰显经济转型成果。10月19日,国家能源局发布9月份全社会用电量数据。9月全社会用电量4563亿千瓦时,同比下降0.2%,1-9月用电量41344亿千瓦时,同比增长0.8%。第三产业用电量9月同比增长6.2%,1-9月同比增长7.3%,均为历史较高幅度。我们预计伴随着经济转型和产业结构调整,未来第三产业用电量将保持较高的同比增长。

2)习近平主席访美期间倡议探讨构建全球能源互联网。9月26日,国家主席习近平在纽约联合国总部发表题为《谋共同永续发展,做合作共赢伙伴》的重要讲话,在讲话中习主席发出倡议,“中国倡议探讨构建全球能源互联网,推动以清洁和绿色方式满足全球电力需求”。10月22日,人民日报刊发国家电网公司董事长、党组书记刘振亚的署名文章《构建全球互联网,推动能源清洁绿色发展》,提出构建全球能源互联网的五个重大意义和三个阶段,提出加快推进“两个替代”。我们认为后续关于电改、能源互联网、配网投资、充电桩等政策有望不断催化板块估值。重点推荐:福能股份、广安爱众、红相电力、郴电国际、桂东电力、皖能电力(000543)。

3)BP 与中国华电签署百亿美元LNG 订单。10月22日,BP 与中国华电集团签署价值百亿美元的销售与购买协议,BP 将向中国华电供应每年高达100万吨的LNG,为期20年,总价值100亿美元。我们认为华电集团与BP 的合作,不仅帮助华电集团获得稳定的LNG来源,而且帮助华电集团在天然气上游领域延伸,为其发展燃气电厂及天然气产业布局提供了基础。我们认为参与国内外LNG 价差套利的企业数量将不断提升,建议重点关注我们推荐的天然气板块“五朵金花”中的长百集团、金鸿能源。

重点池推荐:

1、公用行业:

1)电改+能源互联网:郴电国际、广安爱众、红相电力、桂东电力、ST 乐电;2)清洁能源:国新能源、天壕环境、万鸿集团、长百集团、桂冠电力;

3)核电运营:福能股份、中国核电;

2、环保行业:先河环保、永清环保、汉威电子、南方汇通、中电远达。

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