皖能电力(000543.CN)

鹰眼预警:皖能电力应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-28 20:25    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月28日,皖能电力(000543)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为75.68亿元,同比增长2.51%;归母净利润为5.03亿元,同比增长42.45%;扣非归母净利润为4.75亿元,同比增长37.46%;基本每股收益0.2217元/股。

公司自1993年12月上市以来,已经现金分红23次,累计已实施现金分红为28.43亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对皖能电力2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为75.68亿元,同比增长2.51%;净利润为6.33亿元,同比增长35.73%;经营活动净现金流为12.31亿元,同比增长28.17%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入增速放缓。报告期内,营业收入为75.7亿元,同比增长2.51%,去年同期增速为25.86%,较上一年有所放缓。

项目201806302019063020200630营业收入(元)58.66亿73.83亿75.68亿营业收入增速9.39%25.86%2.51%
• 归母净利润增速持续下降。近三期半年报,归母净利润同比变动分别为357.3%,150.67%,42.45%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630归母净利润(元)1.41亿3.53亿5.03亿归母净利润增速357.3%150.67%42.45%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动2.51%,税金及附加同比变动-0.91%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)58.66亿73.83亿75.68亿营业收入增速9.39%25.86%2.51%税金及附加增速21.79%14.2%-0.91%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长24.1%,营业收入同比增长2.51%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速9.39%25.86%2.51%应收账款较期初增速-18.38%10.03%24.1%
• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期半年报,应收账款/营业收入比值分别为17.24%、22.26%、25.73%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)10.11亿16.43亿19.47亿营业收入(元)58.66亿73.83亿75.68亿应收账款/营业收入17.24%22.26%25.73%
• 存货增速高于营业成本增速。报告期内,存货较期初增长51.76%,营业成本同比增长2.72%,存货增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速99.07%30.04%51.76%营业成本增速4.66%20.62%2.72%
• 存货增速高于营业收入增速。报告期内,存货较期初增长51.76%,营业收入同比增长2.51%,存货增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630存货较期初增速99.07%30.04%51.76%营业收入增速9.39%25.86%2.51%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为4.91、2.06、1.94,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)6.8亿9.6亿12.31亿净利润(元)1.39亿4.66亿6.33亿经营活动净现金流/净利润4.912.061.94
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为8.21%,同比下降2.25%;净利率为8.36%,同比增长32.41%;净资产收益率(加权)为3.68%,同比增长6.36%。

从非常规性损益看,需要重点关注:

• 非常规性收益占比较高。报告期内,非常规性收益/净利润比值为62.2%。(注:非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失)。

项目201806302019063020200630非常规性收益(元)1.45亿2.32亿3.94亿净利润(元)1.39亿4.66亿6.33亿非常规性收益/净利润31.07%49.67%62.2%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为44.35%,同比下降17.67%;流动比率为0.57,速动比率为0.51;总债务为100.77亿元,其中短期债务为43.76亿元,短期债务占总债务比为43.43%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.24,现金比率低于0.25。

项目201806302019063020200630现金比率0.250.130.24
从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为1.5亿元,较期初变动率为284.26%。

项目20191231期初预付账款(元)3880.32万本期预付账款(元)1.49亿
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长284.26%,营业成本同比增长2.72%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速110.59%-2.64%284.26%营业成本增速4.66%20.62%2.72%
• 应付票据变动较大。报告期内,应付票据为1.4亿元,较期初变动率为85.6%。

项目20191231期初应付票据(元)7500万本期应付票据(元)1.39亿
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为4.3,同比下降8.54%;存货周转率为16.15,同比增长13.19%;总资产周转率为0.23,同比下降3.62%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期半年报,应收账款/资产总额比值分别为3.9%、4.96%、5.88%,持续增长。

项目201806302019063020200630应收账款(元)10.11亿16.43亿19.47亿资产总额(元)259.15亿331.62亿331.09亿应收账款/资产总额3.9%4.96%5.88%
从长期性资产看,需要重点关注:

• 其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为0.1亿元,较期初增长446.18%。

项目20191231期初其他非流动资产(元)259.33万本期其他非流动资产(元)1416.41万
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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